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Ziel der Wiederanlageprämisse ist es, bei der Methode des internen Zinsfußes die bereits erfolgten Zahlungsüberschüsse zum internen Zinsfuß erneut anzulegen, um hier den größtmöglichen Ertrag aus einer Investition zu erlangen.
Beispiel zur Wiederanlageprämisse
| Jahr | t = 0 | t = 1 | t = 2 |
| Einzahlungsüberschüsse | - 960 | 2.208 | - 1.267,2 |
| Kreditaufnahme | 960 | ||
| Kreditrückführung in t = 1 | - 1.056 | ||
| Saldo | 1.152 | ||
| Verzinsung des Saldos | 1.267,2 | ||
| Saldo nach Verrechnung mit der | |||
| Investitionszahlung aus t = 2 | 0 |
Tab. 16: Wiederanlageprämisse bei einem internen Zinsfuß von 10 %
Interpretation des Investitionsbeispiels:
So wird bei dieser Investition zu Beginn ein Kredit in Höhe von 960 € aufgenommen. Dieser wird bereits in der Folgeperiode abbezahlt. Dies bedeutet, dass der Kredit in Höhe von 960 € + 96 € Zinsen (i*) an die Bank zurückgezahlt werden. Die 1.056 € werden nun von den Einzahlungsüberschüssen gedeckt und die restlichen 1.152 € (2.208 - 1.056) werden für eine Periode erneut angelegt.
Somit ergibt sich letztendlich ein Saldo in Höhe von 1.267,20 €, welcher ausreicht, um den Finanzierungsbedarf zu decken.
-
Methode des internen Zinsfußes
Diese Methode setzt voraus, dass Wiederanlagen zum internen Zinsfuß bzw. zu Habenzinsen vorgenommen werden und zwischenzeitliche Geldaufnahmen ebenso zu dem internen Zinsfuß bzw. zu Sollzinsen vorgenommen werden.
Wiederanlageprämisse und Kapitalwertmethode
Beim Kapitalwert bzw. der Kapitalwertmethode werden überschüssige Zahlungen zum Kalkulationszins angelegt bzw. Gelder aufgenommen.
Merke
Wiederanlagen werden zum Kalkulationszins erfolgen (Habenzinsen)
Geldaufnahmen werden ebenso zum Kalkulationszins aufgenommen (Sollzinsen)
-
Wiederanlageprämisse bei einem Zinsfuß von i* = 20 %
Berechnung:
| Jahr | t = 0 | t = 1 | t = 2 |
| Einzahlungsüberschüsse | - 960 | 2.208 | - 1.267,2 |
| Kreditaufnahme | 960 | ||
| Kreditrückführung in t = 1 | - 1.152 | ||
| Saldo | 1.056 | ||
| Verzinsung des Saldos mit 20 % | 1.267,2 | ||
| Saldo nach Verrechnung mit der | |||
| Investitionszahlung aus t = 2 | 0 |
Tab. 17: Wiederanlageprämisse bei einem internen Zinsfuß von 20 %
Auch hier funktioniert die Wiederanlageprämisse. So ist es stets wichtig zu beachten, was der interne Zinsfuß angibt.
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