Fiskalpolitik bei Kapitalimmobilität im Festkurssystem

In diesem Teil werden wir uns die Fiskalpolitik bei Kapitalimmobilität im Festkurssystem anschauen.

Verschiebung der IS-Kurve durch die Fiskalpolitik

Auf Grund der expansiven Fiskalpolitik, verschiebt sich die IS-Kurve nach rechts und zwar von IS₀ nach IS₁ in Abb. 57. Wiederholt gehen wir hier über das Volkseinkommen als Anpassungskanal und nicht über den Zins. 

Das Volkseinkommen steigt auf Grund der Rechtsverschiebung der IS-Kurve an, welche von Y₀ nach Y₁ verläuft. Daraus resultiert ein Anstieg der Importe.

Devisenmarkt mit Preisnotierung und Mengennotierung

Sowohl die Devisennachfrage (in Abb. 58) als auch das Euro-Angebot (Abb. 59) verschieben sich nach rechts. Bei der Devisennachfrage von DN₀ nach DN₁ und bei dem Euro-Angebot von €-A₀ nach €-A₁. Da die Exporte konstant bleiben, bewegt sich das Devisenangebot nicht.

Die Parität muss wegen der festen Wechselkurse eingehalten werden.

Durch den Verkäufer von Devisenreserven der heimischen Zentralbank muss der Nachfrageüberschuss auf dem Devisenmarkt in der Höhe B – A in Abb. 58 bzw. B – A in Abb. 59 entsprechend erfüllt werden.

Somit sinkt die heimische Geldmenge und die LM-Kurve verschiebt sich nach links (von LM₀ nach LM₁ in Abb. 57).