Liquiditätsplanung

Liquiditätsplanung

Definition der Liquidität

01. Wie ist die Größe „Liquidität“ definiert?

• Liquidität  → Zahlungsfähigkeit: Zeitpunkt + Höhe

  Unter Liquidität versteht man die Fähigkeit, zu jeder Zeit den Zahlungsverpflichtungen nachkommen zu können. Je höher die Liquidität, desto sicherer das Unternehmen.

• Man unterscheidet folgende Liquiditätsbegriffe:

  • Als absolute Liquidität bezeichnet man die Eigenschaft von Vermögensteilen, als Zahlungsmittel verwendet oder in flüssige Mittel umgewandelt werden zu können. Ein Vermögensteil hat eine umso höhere Liquidierbarkeit, je schneller es sich in Zahlungsmittel umwandeln lässt.

    1. Die natürliche (auch: ursprüngliche) Liquidität ist die Eigenschaft von Vermögensteilen, durch den betrieblichen Leistungsprozess in flüssige Mittel umgewandelt zu werden. Ein Unternehmen kauft z. B. RHB-Stoffe sowie Baugruppen am Beschaffungsmarkt, fertigt Druckluftverdichter und erhält durch den Verkauf über die Umsatzerlöse wieder liquide Mittel.

    2. Als künstliche (auch: vorzeitige) Liquidität bezeichnet man den Vorgang, dass Vermögensteile vorzeitig verkauft werden (ggf. mit Wertabschlag). Beispiel: Das Unternehmen muss aufgrund von Absatzproblemen die Fertigung der Druckluftverdichter einstellen. Durch den Verkauf von Rohstoffen und Baugruppen (unter dem Marktpreis) werden Vorräte in liquide Mittel umgewandelt.

  • Die relative Liquidität sagt aus, ob ein Unternehmen allen Zahlungsverpflichtungen fristgerecht nachkommen kann.

    1. Die statische Liquidität bezieht sich auf einen bestimmten Zeitpunkt. Unterschieden werden folgende Liquiditätsgrade:

       • Liquidität 1. Grades (auch: Barliquidität)

       • Liquidität 2. Grades (auch: Einzugsliquidität)

       • Liquidität 3. Grades (auch: Umsatzliquidität).

    2. Die dynamische Liquidität bezieht sich auf einen bestimmten Zeitraum. Sie wird sichergestellt durch den Einsatz der Instrumente „Finanzplanung“ und „Finanzdisposition“.

Statische Liquiditätskennzahlen

01. Welche Liquiditätskennzahlen werden verwendet?

Dynamischer Liquiditätsplan

01. Welche Aufgaben hat die Finanz- und Liquiditätsplanung zu erfüllen?

Dies sind im Wesentlichen:

• Zukunftsorientierte Erfassung, Kontrolle und Fortschreibung der kurzfristig zu erwartenden Zahlungsströme mit dem Ziel, das finanzielle Gleichgewicht zu erhalten.

• Mittel- und langfristige Abstimmung von Kapitalbedarf und Kapitaldeckungsmöglichkeiten zur Realisierung der gesetzten Unternehmensziele.

02. Wie ist bei Aufstellung eines Finanzplanes vorzugehen und worauf ist zu achten?

• Im Finanzplan werden die Einnahmen und Ausgaben gegenübergestellt sowie der Kapitalbedarf und die Kapitaldeckungsmöglichkeiten aufgeführt. Alle Bereiche eines Unternehmens müssen in den Finanzplan miteinbezogen werden, so z. B. der Beschaffungs- und Investitionsplan, der Forschungs- und Entwicklungsplan sowie der Produktionsplan.

• Es muss darauf geachtet werden, dass alle Informationen vollständig und übersichtlich erfasst werden. Die Zukunftsbezogenheit verlangt, dass die Änderungen bei Löhnen, Zinsen usw. berücksichtigt werden müssen. Bereits getroffene Maßnahmen dürfen nur dann miteingerechnet werden, wenn sie Ein- oder Auszahlungen im Planungszeitraum bewirken.

• Ebenso ist das Bruttoprinzip einzuhalten, d. h. es dürfen keine Saldierungen von Ein- und Auszahlungen vorgenommen werden. Darunter leidet die Klarheit bzw. Übersichtlichkeit. Die Planungsansätze müssen auf realistischen Annahmen basieren und Absatzerwartungen sowie Lohn- und Preissteigerungen berücksichtigen.

• Die Termingenauigkeit verlangt, dass Ein- und Auszahlungen zu den Zeitpunkten erfasst werden, an denen sie anfallen, denn nur so können Rückschlüsse auf die Einhaltung der ständigen Zahlungsfähigkeit gezogen werden.

• Der Finanzplan beruht auf den Einzahlungen und Auszahlungen bzw. den Einnahmen und Ausgaben, wobei bei dem ersten Begriffspaar nur die Kassenbestände und jederzeit verfügbaren Bankguthaben enthalten sind, während bei dem zweiten auch die Kreditvorgänge enthalten sind.

03. Welche Liquiditätszustände werden unterschieden und welche Anpassungsmaßnahmen sind grundsätzlich möglich?

04. Wie ist die Finanzplanung strukturiert?

05. Welche Größen müssen in der kurzfristigen Finanzplanung berücksichtigt werden?

1. Anfangsbestand an Zahlungsmitteln und den liquiden Mitteln. Hierzu zählen:

   • Bargeld

   • sofort fällige Forderungen

   • evtl. Kreditlinien.

2. Einzahlungen, gegliedert nach

   • Einzahlungen aus Umsätzen

   • Finanzvorgängen

   • sonstigen, außerhalb des Geschäftsbetriebs liegenden Vorgängen.

3. Auszahlungen, gegliedert nach Auszahlungen

   • für den laufenden Geschäftsbetrieb

   • für Finanzvorgänge

   • sonstige, außerhalb des Geschäftsbetriebs anfallende Vorgänge.

4. Eine festgestellte Überdeckung (Liquiditätsreserve) kann z. B. wie folgt verwendet werden:

   • Anlage intern (z. B. für ein Investitionsobjekt)

   • Vergabe von Krediten

   • Erwerb von Beteiligungen

   • vorzeitige Rückführung von Krediten

   • kurzfristige Geldanlage als Festgeld oder Termingeld.

   Eine festgestellte Unterdeckung ist auszugleichen. Je nach Umfang und Zeitraum kommen z. B. infrage:

   • Aufnahme von zusätzlichem Kapital

   • Verlagerung von flexiblen und disponiblen Auszahlungen und Einzahlungen.

06. Welche Risiken sind bei der Finanzplanung zu beachten?

• Beim Ausgleich von Unterdeckungen durch zusätzliche Aufnahme von Fremdkapital ist die Entwicklung des Verschuldungsgrades (Stichworte: Bonität, Rating) und der Rentabilitäten zu beachten (Stichwort: positiver/negativer Leverage-Effekt).

• Fehlplanungen bezüglich der Vermögenstruktur (vgl. Finanz-/Bilanzregeln)

• Abweichungen der Zeitpunkte von Kapitalbedarf und Kapitalbereitstellung

• Missachtung der Fristenkongruenz

• Fehleinschätzungen, z. B. Zeitpunkt und Höhe der Ein- und Auszahlungen

• Auswahl des Kreditgebers (Zeitpunkt, Konditionen, Stellung des Kreditgebers).