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Investitionsrechnung - Aufstellen eines vollständigen Finanzplans

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Investitionsrechnung

Aufstellen eines vollständigen Finanzplans

Zum Aufstellen eines vollständigen Finanzplans gibt es ein leicht verständliches Schema. Dabei ist nach den Perioden zu differenzieren.

Methode

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Vollständige Finanzpläne

Erste Periode:

  1. Entscheiden, welche Tilgungsform vorliegt. Standardformen sind:
    • Kontokorrenttilgung
    • Ratentilgung
    • Annuitätentilgung
    • endfällige Tilgung

  2. Trage die Einzahlung Et und Auszahlungen At in das Schema des vollständigen Finanzplans für Periode 1 ein.

  3. Berechne die Zinsen des Kredits im ersten Jahr, also ZA1 = s · RS0 und trage diese in das Schema ein.

  4. Wie lautet die Tilgungsrate im ersten Jahr?
    Bei der Annuitätentilgung wird diese durch T1 = A – ZA1 berechnet, bei der Ratentilgung steht sie von Anfang an mit  Tt = ${KA_0 \over n}$ fest.

  5. Wie ist der Schuldenstand RS1 nach dem 1. Jahr?

  6. Wie viel Steuern sind abzuführen?
    Die Bemessungsgrundlage ist BGt = Zahlungt – Abschreibungent - Zinsaufwandt + Zinsertragt. Auf diesen Betrag ist die Steuer zu zahlen als Grenzsteuersatz, multipliziert mit der Bemessungsgrundlage: Stt = Steuersatz · BGt

  7. Wie viel Geld bleibt übrig für die Wiederanlage H1?
    Hierfür berechnet man, was echt nach dem Kapitaldienst für den Kredit in der ersten Periode noch übrig ist: H1 = E1 – A1 – ZA1 - T1.
    Ist H negativ, muss ein weiterer Kredit aufgenommen werden, weil kein Kapital mehr übrig ist bzw. noch Geld gebraucht wird.

    Zweite Periode:

  8. Wie hoch sind die Habenzinsen für das 2. Jahr?
    Berechnet werden sie durch: ZE2 = h ·H1.
    ACHTUNG: Habenzinsen gibt er nur, wenn Geld zur Wiederanlage aus dem 1. Jahr übrig war. War dies nicht der Fall, musste in t = 1 ein weiterer Kredit aufgenommen werden.

  9. Welche Sollzinsen sind im 2. Jahr zu zahlen?
    Man multipliziert den Sollzins mit der Restschuld des 1. Jahres: ZA2 = s · RS1.

  10. Wie hoch ist die Tilgung im 2. Jahr?
    • Kontokorrenttilgung: T2 = E1 + ZE2 – A2 – ZA2
    • Ratentilgung: T2 = ${KA_0 \over n}$
    • Annuitätentilgung: T2 = A – ZA2
    • endfällige Tilgung: T2 = 0

  11. Wie viel Geld bleibt übrig für die Wiederanlage H2?
    Durch H2 = E2 + ZE2 – A2 – ZA2 – T2 kann ausgerechnet werden, was im 2. Jahr zusätzlich angelegt werden kann unter der Voraussetzung es bleibt Geld übrig!

    Dritte Periode und weitere Perioden:

  12. Am Ende resultiert ein Guthabenbetrag (bei positiver Investition) oder ein Kreditstand (bei negativer Investition).

ACHTUNG: Besprechen werden wir die steuerlichen Konsequenzen von Investitionsrechnungen erst im folgenden Kapitel. Gleichwohl sei schon hier erwähnt, wie Steuern Eingang in einen vollständigen Finanzplan finden.