wiwiweb
online lernen

Besser lernen mit Online-Kursen

NEU! Jetzt online lernen:
Investitionsrechnung
Den Kurs kaufen für:
einmalig 29,00 €
Zur Kasse
Investitionsrechenverfahren > Investitionsrechnung auf dem vollkommenen Kapitalmarkt:

Der vollkommene Kapitalmarkt

WebinarTerminankündigung aus unserem Online-Kurs Abgabenordnung:
 Am 08.12.2016 (ab 18:00 Uhr) findet unser nächstes Webinar statt.
Gratis-Webinar Diskrete und stetige Verteilungen in der Wahrscheinlichkeitsrechnung
- In diesem 60-minütigen Gratis-Webinar gehen wir darauf ein, welche diskreten und stetigen Verteilungen Sie in der Prüfung beherrschen müssen.
[weitere Informationen] [Terminübersicht]

In diesem Kurs werden die Investitionsrechenverfahren in ihrer Existenz auf dem vollkommenen und auf dem unvollkommen Kapitalmarkt beleuchtet.

Im Folgenden werden zunächst die Investitionsrechenverfahren auf dem vollkommenen Kapitalmarkt dargestellt.

Merkmale des vollkommenen Kapitalmarktes

Wir gehen vom so genannten vollkommenen Kapitalmarkt aus, der sich durch folgende Merkmale auszeichnet:

Merke

  • Es existieren keine Zugangsbeschränkungen zum Kapitalmarkt, jeder kann in unbegrenzter Höhe Kapital nachfragen oder anbieten.
  • Kapital ist homogen, es steht in einer einzigen, gleichbleibenden Qualität zur Verfügung. Man unterscheidet also auch nicht hinsichtlich Eigen- und Fremdkapital.
  • Der Kapitalmarkt ist vollkommen transparent und es bestehen keine Informationsasymmetrien. 
  • Es existiert deswegen nur ein einheitlicher Zinssatz i, d.h. Soll- und Habenzins sind identisch: $\ s=h=i $.
  • Wegen dieser (sehr engen) Voraussetzungen existieren insbesondere auch keine Liquiditätsprobleme. Geld steht immer in ausreichender Höhe zur Verfügung.

Investitionsrechnung auf dem vollkommenen Kapitalmarkt

Es geht in der Investitionsrechnung auf dem vollkommenen Kapitalmarkt um die Lösung ganz unterschiedlicher Probleme:

  • Soll eine einzelne Investition durchgeführt werden? (Einzelentscheidung)
  • Welche von zwei oder mehr Investitionen, die sich ausschließen, soll durchgeführt werden (Auswahlentscheidung)
  • Wie lang soll eine Anlage genutzt werden (optimale Nutzungsdauer) bzw.
  • wann soll eine bereits vorhandene Anlage ausgemustert werden (optimaler Ersatzzeitpunkt)
  • Wie lassen sich Finanzinvestitionen einbeziehen und wie lassen sich unterschiedliche Finanzinvestitionen insbesondere mischen (Portefeuilletheorie)?
  • Welche Konflikte entstehen, wenn verschiedene Menschen mit
    unterschiedlichen Präferenzen an einer Unternehmung beteiligt sind bzw. wie lassen sich diese lösen, insb. bei Einbezug des vollkommenen Kapitalmarktes (Fisher-Separation)
  • Wenn mehrere Investitions- und Finanzierungsprogramme zur Wahl stehen, welches soll dann genutzt werden (simultanes Investitions- und Finanzierungsprogramm, Dean-Modell)
  • Welche Folgen entstehen, wenn die Zinsstruktur, d.h. die Abhängigkeit des Zinssatzes von der Laufzeit, berücksichtigt wird (Marktzinsmethode)?
  • Wie lassen sich insbesondere Investitionsprojekte unter dem Einfluss unterschiedlicher Kredite darstellen (vollständige Finanzpläne)
  • welche Konsequenzen entstehen durch den Einbezug von Steuern?

Die angesprochenen Punkte werden in den folgenden Kapiteln behandelt. Hierbei ist wichtig zu wissen, dass die ersten Kapitel in Teil I den vollkommenen Kapitalmarkt behandeln (wo insbesondere Soll- und Habenzinsen identisch sind), die letzten Punkte aber in Teil II den unvollkommenen Kapitalmarkt, d.h. den sehr viel realistischeren Fall unterschiedlicher Soll- und Habenzinsen einbeziehen können.

Man kann nun Auswahl- und Einzelentscheidungen von Investitionsrechenverfahren mit statischen und dynamischen Verfahren angehen.

Rechengrößen

Video: Der vollkommene Kapitalmarkt

Der vollkommene Kapitalmarkt zeichnet sich dadurch aus, dass keine Zugangsbeschränkungen existieren, das Kapital homogen ist, der Markt vollkommen transparent ist und ein einheitlicher Zinssatz existiert.
Lückentext
Bitte die Lücken im Text sinnvoll ausfüllen.
Auf dem vollkommenen Kapitalmarkt existieren keine .
0/0
Lösen

Hinweis:

Bitte füllen Sie alle Lücken im Text aus. Möglicherweise sind mehrere Lösungen für eine Lücke möglich. In diesem Fall tragen Sie bitte nur eine Lösung ein.

Bild von Autor Daniel Lambert

Autor: Daniel Lambert

Dieses Dokument Der vollkommene Kapitalmarkt ist Teil eines interaktiven Online-Kurses zum Thema Investitionsrechnung.

Dipl.-Math. Dipl.-Kfm. Daniel Lambert gibt seit vielen Jahren Kurse zur Prüfungsvorbereitung. Er unterrichtet stets orientiert an alten Prüfungen und weiß aus langjähriger Erfahrung, wie sich komplexe Sachverhalte am besten aufbereiten und vermitteln lassen. Daniel Lambert ist Repetitor aus Leidenschaft seit nunmehr 20 Jahren.
Vorstellung des Online-Kurses InvestitionsrechnungInvestitionsrechnung
Dieser Inhalt ist Bestandteil des Online-Kurses

Investitionsrechnung

wiwiweb - Interaktive Online-Kurse (wiwiweb.de)
Diese Themen werden im Kurs behandelt:

[Bitte auf Kapitelüberschriften klicken, um Unterthemen anzuzeigen]

  • Investitionsrechenverfahren
    • Investitionsrechnung auf dem vollkommenen Kapitalmarkt
      • Der vollkommene Kapitalmarkt
    • Statische Investitionsrechenverfahren
      • Überblick über die Verfahren der statischen Investitionsrechnung
      • Kostenvergleichsrechnung
      • Gewinnvergleichsrechnung
      • Rentabilitätsrechnung
      • Amortisationsrechnung
      • Amortisationsrechnung - Durchschnittsmethode
      • Amortisationsrechnung - Kumulationsmethode
      • Statische Investitionsrechnung - Aufgabe
      • Statische Investitionsrechnung - Berechnung
    • Dynamische Investitionsrechenverfahren
      • Einführung in die dynamische Investitionsrechnung
      • Endwertmethode
      • Kapitalwertmethode
      • Unterschied zwischen Kapitalwert und Endwert
      • Annuitätenmethode
      • Interne Zinsfuß Methode
      • Berechnung des Internen Zinsfußes
      • Interne Zinsfuß Methode - exakte Verfahren
      • Interne Zinsfuß Methode - approximative Verfahren
      • Newtonsches Näherungsverfahren
      • Lineare Interpolation
      • Wiederanlageprämisse
      • Modifizierter Interner Zinssatz - Baldwin-Zins
  • Nutzungsdauerentscheidungen
    • Grundlagen
      • Überblick über die Nutzungsdauerentscheidungen
    • Optimale Nutzungsdauer
      • Optimale Nutzungsdauer
    • Optimale Nutzungsdauer bei einmaliger Durchführung einer Investition
      • Methoden zur Bestimmung der optimalen Nutzungsdauer
      • Optimale Nutzungsdauer - Kapitalwertmethode
      • Methode der Grenzeinzahlungsüberschüsse
    • Optimale Nutzungsdauer bei einmaliger identischer Wiederholung einer Investition
      • Erstinvestition und Folgeinvestition
      • Optimale Nutzungsdauer - Kapitalwertmethode
      • Methode der Grenzeinzahlungsüberschüsse
    • Optimale Nutzungsdauer bei unendlich häufiger Wiederholung einer Investition
      • Optimale Nutzungsdauer bei unendlich häufiger identischer Wiederholung
    • Optimaler Ersatzzeitpunkt
      • Berechnung des optimalen Ersatzzeitpunkts
      • Optimaler Ersatzzeitpunkt - Kostenvergleichsmethode
      • Optimaler Ersatzzeitpunkt - Kapitalwertmethode
  • Die Portefeuille-Theorie
    • Portefeuille-Bildung und Parameter
      • Einführung in die Portefeuilletheorie
      • Korrelationskoeffizient der Renditen
      • Risikotransformation durch Portefeuillebildung
  • Capital Asset Pricing Model (CAPM)
    • Anwendung des CAPM
      • Präferenzoptimum und Indifferenzkurven
      • CAPM - Modell der Kapitalmarktlinie
      • Annahmen des Modells der Kapitalmarktlinie
      • Modell der Kapitalmarktlinie - Beispiel zur Tobin-Separation
      • Capital Asset Pricing Modell: Die Wertpapierlinie
  • Fisher-Separation
    • Anwendung der Fisher-Separation
      • Investitionsprogramme bei unterschiedlichen Konsumpräferenzen
      • Fischer-Separationstheorem
  • Investitions- und Finanzierungsprogrammplanung
    • Investitionsrechnung auf dem unvollkommenen Kapitalmarkt
      • Investitionsrechnung auf dem unvollkommenen Kapitalmarkt
    • Verfahren
      • Verfahren bei absoluter und relativer Budgetgerade
    • Bei absoluter Budgetgrenze
      • Rangordnungsverfahren
    • Bei relativer Budgetgrenze
      • Dean-Modell bei beliebiger Teilbarkeit der Investition
      • Dean-Modell bei Unteilbarkeit der Investition
      • Dean-Modell im Mehrperiodenfall
  • Die Marktzinsmethode
    • Berechnung des Kapitalwerts nach der Marktzinsmethode
      • Marktzinsmethode
      • Retrograde Berechnung des Kapitalwerts im Marktzinsmodell
      • Berechnung des Kapitalwerts mit Zerobondabzinsfaktoren
      • Berechnung des Kapitalwerts mit Effektivrenditen
    • Margenkalkül und Forward Rates nach der Marktzinsmethode
      • Margenkalkulation nach der Marktzinsmethode
      • Forward Rates nach der Marktzinsmethode
  • Vollständige Finanzpläne
    • Einführung
      • Sinn und Zweck vollständiger Finanzpläne
    • Endwertberechnung mit vollständigen Finanzplänen
      • Aufstellen eines vollständigen Finanzplans
      • Vollständiger Finanzplan bei Kontokorrentkredit
      • Vollständiger Finanzplan bei Ratentilgung
      • Vollständiger Finanzplan Annuitätentilgung
      • Vollständiger Finanzplan bei endfälliger Tilgung
    • Rentabilitätsberechnung mit vollständigen Finanzplänen
      • Ermittlung der Eigenkapital- und Gesamtkapitalrendite
  • Steuern in der Investitionsrechnung
    • Einführung
      • Steuern in der Investitionsrechnung
    • Modelle zur Berücksichtigung von Steuern
      • Steuern in der Investitionsrechnung - Beispiel und Berechnung
      • Steuern in der Investitionsrechnung - Standardmodell
      • Steuern in der Investitionsrechnung - Zinsmodell
    • Arten der Abschreibung und der Verlustverrechnung
      • Steuerlich mögliche Abschreibungsverfahren
      • Steuerliche Auswirkung der Abschreibungsmethode
      • Arten der Verlustrechnung
      • Die Auswirkung der Verlustrechnung
      • Steuerparadoxon
    • Das Steuersystem in Deutschland
      • Überblick über die wichtigsten Steuerarten
      • Die Gewerbesteuer
      • Die Körperschaftssteuer
      • Die Einkommenssteuer
  • 77
  • 16
  • 249
  • 24
einmalig 29,00
umsatzsteuerbefreit gem. § 4 Nr. 21 a bb) UStG
Online-Kurs Top AngebotTrusted Shop

Unsere Nutzer sagen:

  • Gute Bewertung für Investitionsrechnung

    Ein Kursnutzer am 13.08.2015:
    "Verständlich und durch die Videos zwischendurch immer wieder interessant und witzig. Einfach top, Herr Lambert."

  • Gute Bewertung für Investitionsrechnung

    Ein Kursnutzer am 27.06.2015:
    "bin positiv überrascht"

  • Gute Bewertung für Investitionsrechnung

    Ein Kursnutzer am 12.05.2014:
    "Sehr verständlich "

NEU! Sichere dir jetzt die perfekte Prüfungsvorbereitung und spare 10% bei deiner Kursbuchung!

10% Coupon: lernen10

Zu den Online-Kursen