Die endfällige Tilgung ist recht einfach, da
- die Tilgung ausschließlich am Ende erfolgt,
- trotzdem aber zwischendurch Zinsen bezahlt werden (und zwar immer dieselben).
Auch diese sei am vorliegenden Ausgangsbeispiel durchgerechnet.
Beispiel zur endfälligen Tilgung
Beispiel
Die Firma Mayerhoff GmbH kauft eine Maschine für 7.500€ in t = 0. Der Sollzins liege bei s = 15%, der Habenzins h = 7,5%.
| Jahr | 0 | 1 | 2 | 3 |
| Zahlungsreihe | - 7.500 | 2.000 | 3.250 | 4.250 |
Stelle den Finanzplan auf bei endfälliger Tilgung!
Der Habenzins i.H.v. 5 % ist bei der endfälligen Tilgung relevant, da im Gegensatz zu den anderen Tilgungsformen Gelder übrig bleiben, die wieder angelegt werden können.
Auch hier bietet sich das folgende Schema an:
-
- Es wird ein Kredit i.H.v. 7.500€ aufgenommen.
Erste Periode - Der Zinsaufwand beläuft sich auf 1.125€.
- Die Tilgung ist annahmegemäß T1 = 0 €$, die Restschuld von RS1 = 7.500€ besteht weiterhin, also auch RS2 = 7.500€.
- Weil 2.000 € in der ersten Periode durch die Investition reinfließen, bleibt Geld, nämlich 2.000€ – 1.125€ = 875€ übrig, das wieder angelegt werden kann.
Zweite Periode - Es entsteht ein Zinsertrag von ZE2 = h · H1 = 0,075 · 875€ = 65,63€.
- Der Zinsaufwand liegt weiterhin bei 1.125€.
- Getilgt wird in der zweiten Periode ebenfalls nichts, also T2 = 0€.
- Die Restschuld liegt damit auch weiterhin bei RS2 = 7.500€.
- Der Bestand des Habenkontos kann erhöht werden, denn es steht zusätzliches Geld zur Verfügung in Höhe von 3.250€ – 1.125€ + 65,63€ = 2.190,63€.
- Der Guthabenstand lautet dann H2 = 875€ + 2.190,63€ = 3.065,63€.
Dritte Periode - Es entsteht ein Zinsertrag von 7,5% auf den Guthabenbestand von 3.065,63€, also ZE3 = 0,075 · 3.065,63€ = 229,92€.
- Die Zinsaufwendungen sind in der dritten Periode konstant gleich 1.125€.
- Jetzt muss der Kredit i.H.v. 7,500€ zurückgezahlt werden. Weil lediglich $4.250 + 3.065,63€ + 229,92€ – 1.125€ = 6420,55€ zur Verfügung stehen, muss ein zusätzlicher Kredit in Höhe von 1.079,45€ aufgenommen werden.
- Der Vermögensendwert lautet dann – 1.079,45€.
Vollständiger Finanzplan bei endfälliger Tilgung
Der auf dieser Basis erstellte vollständige Finanzplan lautet dann:
| Jahr | 0 | 1 | 2 | 3 |
| Zahlungsreihe | - 7.500,00 | 2.000,00 | 3.250,00 | 4.250,00 |
| Kredit 1 | 7.500,00 | |||
| Tilgung | 0 | 0 | 7.500,00 | |
| Zins | 1.125,00 | 1.125,00 | 1.125,00 | |
| Kapitaldienst | 1.125,00 | 1.125,00 | 8.625,00 | |
| Restschuld | 7.500,00 | 7.500,00 | 0 | |
| Kredit 2 | 1.079,45 | |||
| Tilgung | ||||
| Zins | ||||
| Guthaben | ||||
| Geldanlage | 875,00 | 2.125,00 | ||
| Zinsertrag | 65,63 | 229,92 | ||
| Finanzierungssaldo | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Kreditstand | 7.500,00 | 7.500,00 | 7.500,00 | 1.079,45 |
| Guthabenstand | 875,00 | 3.065,63 | 0 |
Tab. 58: Vollständiger Finanzplan bei endfälliger Tilgung
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