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Nun werden wir die steuerlichen Auswirkungen der Verlustrechnung bzw. die gewählten Verlustrechnungsmethoden anhand von Beispielen besprechen.
Die vorgestellten Arten der Verlustrechnung wird am Beispiel der Maschine der Jörg AG vorgeführt:
Beispiel
Beispiel 48:
Die Jörg AG interessiert sich für die Anschaffung einer Maschine. Die Zahlungsreihe ist: $\\$
| Jahr | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 |
| Zahlungsreihe | - 1.000 | 500 | 125 | 375 | 575 |
Der Grenzsteuersatz der Jörg AG ist 50%, ihr Durchschnittsteuersatz 35%. Auf dem Kapitalmarkt können zu 15% p.a. beliebig hohe Beträge angelegt werden. Unterscheide dabei die möglichen Arten der Verlustverrechnung. Für die Maschine muss die Verlustverrechnung beachtet werden.
Sofortige Verlustverrechnung
$\\$
| Jahr | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 |
| Et - At | - 1.000 | 500 | 125 | 375 | 575 |
| ABt | 250 | 250 | 250 | 250 | |
| Bt | 250 | - 125 | 100 | 325 | |
| St | 125 | - 62,5 | 50 | 162,5 | |
| $EZÜ^{n.St.}_t $ | - 1.000 | 375 | 187,5 | 312,5 | 412,5 |
In zwei Perioden entsteht ein (steuerlicher) Verlust von 125€. Dieser wird bei sofortiger Verlustverrechnung so interpretiert, dass man eine Steuererstattung von S1 = 62,5€ erhält.
Der Kapitalwert nach Steuern für die Maschine ist letztendlich:
$ C^B_0 = -1.000+ {375\over 1,06} + ... + {337,5\over {1,06^4}} = 71,52 €$.
Die Jörg AG sollte demnach aufgrund des höheren Kapitalwertes die Maschine anschaffen.
Verlustrücktrag
$\\$
| Jahr | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 |
| Et - At | - 1.000 | 500 | 125 | 375 | 575 |
| ABt | 250 | 250 | 250 | 250 | |
| Bt | 250 | - 125 | 125 | 325 | |
| Verlustrücktrag | - 125 | 125 | |||
| Bt nach Verlustrücktrag | 125 | 0 | 125 | 325 | |
| Stt | 62,5 | 0 | 62,5 | 162,5 | |
| $EZÜ^{n.St.}_t$ | - 1.000 | 437,5 | 125 | 312,5 | 412,5 |
Tab. 64: Möglichkeit der Verlustverrechnung durch Verlustrücktrag
Der Kapitalwert nach Steuern liegt bei $ C^{St}_0 = 75,57$€.
Verlustvortrag in die Folgeperiode
$\\$
| Jahr | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 |
| Et - At | - 1.000 | 500 | 125 | 375 | 575 |
| ABt | 250 | 250 | 250 | 250 | |
| Bt | 250 | - 125 | 125 | 325 | |
| Verlustvortrag | 125 | - 125 | |||
| Bt nach Verlustvortrag | 0 | 0 | 325 | ||
| St | 125 | 0 | 0 | 162,5 | |
| EZÜuST | - 1.000 | 375 | 125 | 375 | 412,5 |
Tab. 65: Verlustvortrag in lediglich eine Periode
Der Kapitalwert der Investition läge hier bei $C^{ST}_0 = 67,74$€.
Der Verlust aus t=2 wird in die Folgeperiode t=3 übertragen, sodass in t=2 keine Steuern gezahlt werden müssen. Das in t=3 dann auch keine Steuer gezahlt werden müssen, da Bt nach Verlustvortrag gleich Null ist, ist nur Zufall und liegt an der geringen Einzahlung von 375€. Wäre diese höher bspw. 500€, so beliefe sich die Steuerlast auf $S_t = (E_t - A_t - AB_t – VV_t ) · s = (500 – 250– 125) · 0,5 = 125 · 0,5 = 62,5€$, anstelle von $S_t = (500 – 250) · 0,5 = 250 · 0,5 = 125 €$ in einem Szenario ohne Verlustvortrag.
Gleichmäßiger Verlustvortrag
Beim gleichmäßigem Verlustvortrag werden die Verluste gleichmäßig auf die beiden Folgeperioden t=3 und t=4 aufgeteilt. Daraus ergeben sich folgende Zahlungsreihen:
| Jahr | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 |
| Et - At | - 1.000 | 500 | 125 | 375 | 575 |
| AB | 250 | 250 | 250 | 250 | |
| Bt | 250 | - 125 | 125 | 325 | |
| Verlustvortrag | 125 | - 62,5 | - 62,5 | ||
| Bt nach Verlustvortrag | 250 | 0 | 62,5 | 262,5 | |
| St | 125 | 0 | 31,25 | 131,25 | |
| EZÜuSt | - 1.000 | 375 | 125 | 343,75 | 443,75 |
Tab. 66: Verlustvortrag in mehrere Perioden
Der Kapitalwert nach Steuern liegt bei $ C^{ST}_0 = 65,99€ $. Die Verlustverrechnung auf zwei Perioden ist also hier (!) schlechter als auf eine Periode.
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